Торги в СЭЛТ ММВБ
Инструмент	Дата время	Сделка	+/- %
CNYRUB_TOD	14 ноя 13:08	13,6615	+0,49
CNYRUB_TOM	14 ноя 13:08	13,6685	+0,5
USD/RUB F	14 ноя 13:21	99,31	+0,84
EUR/RUB F	14 ноя 13:21	104,35	+0,28

Индексы


	ММВБ	14.11/13:22	2734,62	-1,06%
	РТС	14.11/13:22	875,78	-1,06%
	BTC/USD	14.11/12:19	90723	+3,75%

	Дата	Знач.	+/- %
BRENT	14.11 13:22	72,01	+0,28
WTI	14.11 05:12	68,31	+0,35
GOLD	2542,28	-1,18

Финансы

		Назван съедаемый ипотекой процент дохода россиян

		Минфин предложил увеличить лимит на сумму покупок при регулировании сервисов рассрочки до 100 тыс. руб.

		Курс биткоина превысил $90 тыс. и обновил исторический максимум

		Греф пока не видит перспектив для использования криптовалют во внутренних расчетах

		Сбер хочет до конца года провести пилотные расчеты в криптовалюте в рамках ВЭД

		Reuters узнал о расследовании США в отношении российских клиентов UBS

		Эксперт назвал три разрушающих отношения тревожных финансовых звонка

Все финансы >>

Бизнес

		Schneider Group: Mercedes и BMW могут вернуться в РФ в 2025 году из-за Китая

		Генпрокуратура хочет взыскать с бывших владельцев "Макфы" более 18 млрд рублей

		Tesla отзывает 2,4 тыс. электропикапов Cybertruck

		Апелляция подтвердила взыскание с рекламного агентства 1,5 млрд рублей по иску ООО "Гугл"

		Глеб Глинка выиграл суд за права на знак "Доктор Лиза" у "Справедливой помощи"

		Суд по собственному заявлению блогера Блиновской признал ее банкротом

		В Москве веранды ресторанов и кафе впервые продолжат работу зимой

Полная лента новостей >>

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ

Аналитики ЦМАКП предупредили о рисках стагфляции из-за высокой ставки ЦБ

Среда 13 ноября 2024, 09:01

     Высокая ключевая ставка Банка России и перспективы ее дальнейшего повышения создают риски экономического спада в ближайшее время и перехода в стагфляцию, считают аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

      "Текущий высокий уровень ключевой ставки и обозначенные ЦБ перспективы ее дальнейшего повышения создали риск экономического спада и обвала инвестиций уже в ближайшее время. Можно констатировать, что эта политика лишь ограниченно эффективна в отношении снижения инфляции - но несет недопустимо высокие риски провоцирования рецессии и разбалансировки процессов воспроизводства в реальном секторе, особенно в низкорентабельных секторах и секторах с длительными сроками реализации проектов (прежде всего в машиностроении)", - говорится в обзоре ЦМАКП "О рисках стагфляции в российской экономике".

      "В результате действий ЦБ экономика России фактически поставлена перед угрозой стагфляции - одновременной стагнации (или даже спада) и высокой инфляции", - пишут аналитики.

      "Оценки, сделанные с применением инструментов опережающих индикаторов, показывают, что для предотвращения перехода российской экономики к отрицательным темпам прироста годового ВВП, ключевая ставка ЦБ к середине 2025 года должна быть снижена примерно до 15-16%", - подсчитали авторы обзора.

      В докладе, в частности, отмечается, что "при текущем уровне безрисковой доходности (18,4% годовых по ОФЗ со сроком погашения через 5 лет) инвестиционные проекты со средними сроками окупаемости (до 5 лет) должны за это время не только выходить на окупаемость, но и приносить суммарную чистую прибыль в размере не менее 130% от вложенных на старте средств - иначе они теряют для их инициаторов экономический смысл".

      Доля предприятий обрабатывающей промышленности, отмечающих высокий процент кредита как фактор, ограничивающий рост производства, превысила 40% (по сравнению с 20-25%, характерными для предшествующих лет, исходя из данных опросов Росстата ).

      "Отметим, что именно финансовые (а не "мощностные", что следует из позиции Банка России) ограничения роста выпуска сейчас стали ключевыми - доля компаний, отмечающих недостаток финансовых средств как ограничитель роста, составила 47%, отметивших высокий процент коммерческого кредита - 44%, и оба показателя быстро растут. Доля показавших в качестве основного ограничителя недостаток квалифицированных работников уже чуть ниже (42%), а доля указавших нехватку и износ оборудования составила лишь 25% и повышается медленно", - говорится в обзоре.

      По оценкам ЦМАКП, доля предприятий обрабатывающей промышленности, у которых нагрузка процентных платежей на прибыль находится на рискованном уровне (превышает 2/3 EBIT), увеличится к концу 2024 года по сравнению с 2023 годом более чем вдвое и превзойдет 20%: "Это создает высокий потенциал корпоративных дефолтов и банкротств".

      По опросам РСПП, в III квартале 2024 года уже резко подскочила доля компаний, столкнувшихся с неплатежами со стороны контрагентов - до 37% (против 20-22% в среднем в предшествующий период 2021-2024 годов).

      "Одна из важнейших причин - падение ликвидности хозяйственного оборота из-за затруднения доступа к кредиту и резкого замедления динамики средств на рублевых расчетных счетах предприятий (их прирост к аналогичному периоду предшествующего года сейчас составляет всего 3%, что гораздо ниже уровня инфляции). Разрастание взаимных неплатежей в экономике помимо удара по производству будет вести к снижению прозрачности бизнесов, а также может вызвать негативные социальные последствия", - делают вывод аналитики.

      По их оценке, действия ЦБ по повышению ставок, "похоже, более не ведут к снижению уровня инфляции в экономике в силу следующих причин".

      "Существенная часть общего прироста цен в настоящее время связана с факторами, не находящимися под влиянием динамики спроса, а вызванными конъюнктурными ситуационными шоками различной природы со стороны предложения: динамика цен на сезонное и импортируемое продовольствие, повышение регулируемых тарифов на услуги, усложнение логистики и международных расчетов", - считают в ЦМАКП.

      "Повышение ставок ведет к росту не только процентных, но и масштабных "квази-процентных" издержек производителей и продавцов (лизинговые платежи за транспорт и прочую технику, плата за аренду торговых и складских площадей и др.), влияющих на цены потребительских товаров; по оценке, проинфляционный эффект повышения процентных и квази-процентных платежей минимум вдвое превышает аналогичный эффект от ускоренного повышения оплаты труда", - говорится в докладе.

      "В силу недостаточной финансовой грамотности населения и сильного эффекта "отложенного потребления" спрос на потребительское кредитование слабо реагирует на повышение ставок, ограничивать его удается только посредством введения рестриктивных макропруденциальных лимитов кредитования", - отмечают в ЦМАКП.

      "Повышение общего уровня ставок ведет к ускоряющемуся росту расходов бюджета на обслуживание долга и субсидирование уже реализуемых программ льготного кредитования и софинансирования инвестиционных проектов. Это способствует увеличению дефицита бюджета. В условиях нежелательности привлечения новых, "дорогих", заимствований с рынка этот дефицит, вероятно, всё больше будет покрываться путем сокращения остатков средств на бюджетных счетах в Банке России (включая ФНБ). Это, в свою очередь, будет вести к увеличению денежной эмиссии и, соответственно, дополнительному инфляционному давлению", - также отмечается в обзоре.

      Банк России придерживается диаметрально противоположных взглядов по сравнению с аналитиками ЦМАКП - глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в сентябре заявляла, что ставка поднимается как раз для того, чтобы избежать рисков стагфляции, и ставка не теряет своей эффективности.

      "Да, можно предположить ситуацию, по сути дела, фискального доминирования, когда ключевая ставка во многом теряет свою эффективность. Но, на мой взгляд, мы очень далеки от этой ситуации благодаря тому, что у нас низкий госдолг. Поэтому очень важно уровень госдолга держать в управляемых размерах", - говорила она.

      "Что касается риска стагфляции, наверное, его боятся все центральные банки. И не только центральные банки, но и правительство. Это когда инфляция растет, а экономический рост остановился в ситуации перегрева и дефицита рабочей силы. Нам очень важно этот сценарий избежать. И поэтому мы принимаем решения по повышению ключевой ставки. Для того, чтобы не было предпосылок перейти к этому сценарию", - отмечала Набиуллина.

      ЦБ при этом признавал, что темпы роста ВВП России в 2025 году замедлятся до 0,5-1,5%, но это будет рост, а не спад. (Интерфакс)

Экономика

		СК: ущерб от действий ВСУ на территории России составляет 60 миллиардов рублей

		Механическое повреждение обнаружено на магистральном газопроводе в Волгоградской области

		Счетная палата выявила ряд системных проблем в распределении средств Соцфонда

		Цены на сливочное масло в октябре выросли на 6,6%, за год – почти на 30%

		Цены на один вид алкоголя в России взлетели на 50 процентов

		Аналитики допустили падения цен нефти до $40 за баррель в случае отмены ограничений ОПЕК

		ЕС призвал частных европейских инвесторов вкладываться в восстановление Украины

		В Москве ставки транспортного налога будут повышать максимум на 10% в год

		Минэнерго считает возможным снять запрет на экспорт бензина из РФ

		ЦБ назвал опасным предложение согласовывать политику по ставке с властями

		Хуснуллин заявил об утрате актуальности проблемы плохих дорог в РФ

		Хуснуллин: себестоимость строительства жилья в РФ растет быстрее цен на него

		Украина получила $100,79 млрд западной помощи с конца февраля 2022 года

		Хуснуллин заявил, что в России не появятся новые льготные программы по ипотеке

		Минимальную долю российского вина в магазинах решили увеличить

Вся экономика >>

		СК: ущерб от действий ВСУ на территории России составляет 60 миллиардов рублей

		Механическое повреждение обнаружено на магистральном газопроводе в Волгоградской области

		Счетная палата выявила ряд системных проблем в распределении средств Соцфонда

		Цены на сливочное масло в октябре выросли на 6,6%, за год – почти на 30%

		Цены на один вид алкоголя в России взлетели на 50 процентов

		Аналитики допустили падения цен нефти до $40 за баррель в случае отмены ограничений ОПЕК

		ЕС призвал частных европейских инвесторов вкладываться в восстановление Украины

		В Москве ставки транспортного налога будут повышать максимум на 10% в год

		Минэнерго считает возможным снять запрет на экспорт бензина из РФ

		ЦБ назвал опасным предложение согласовывать политику по ставке с властями

		Хуснуллин заявил об утрате актуальности проблемы плохих дорог в РФ

		Хуснуллин: себестоимость строительства жилья в РФ растет быстрее цен на него

		Украина получила $100,79 млрд западной помощи с конца февраля 2022 года

		Хуснуллин заявил, что в России не появятся новые льготные программы по ипотеке

		Минимальную долю российского вина в магазинах решили увеличить

лента новостей >>

Экономика

		СК: ущерб от действий ВСУ на территории России составляет 60 миллиардов рублей

		Механическое повреждение обнаружено на магистральном газопроводе в Волгоградской области

		Счетная палата выявила ряд системных проблем в распределении средств Соцфонда

		Цены на сливочное масло в октябре выросли на 6,6%, за год – почти на 30%

		Цены на один вид алкоголя в России взлетели на 50 процентов

		Аналитики допустили падения цен нефти до $40 за баррель в случае отмены ограничений ОПЕК

		ЕС призвал частных европейских инвесторов вкладываться в восстановление Украины

		В Москве ставки транспортного налога будут повышать максимум на 10% в год

		Минэнерго считает возможным снять запрет на экспорт бензина из РФ

Продолжение экономика >>

Технологии

		НАСА предупредило «Роскосмос» об опасности «катастрофического отказа» на МКС из-за утечки в модуле «Звезда»

		Пульсары-пауки оказались межзвездными двигателями

		В России завершается годовой эксперимент по имитации космической экспедиции на Луну

		Запрет дискриминации приложений российских разработчиков в App Store одобрен в I чтении

		В Лос-Анджелесе роботакси Waymo стало доступно всем желающим

		VR-тренажер Су-57 протестировали в Китае

		Разработан биоразлагаемый пластик на основе бактерий

		В России оценили объем рынка спутников дистанционного зондирования Земли

		В ближайшие дни Китай запустит грузовой корабль Tianzhou-8

Продолжение технологии >>

События

		Боец СВО попросил защитить его оставшуюся дома жену от издевательств цыган

		Сбер: мошенники начали провоцировать жертв на вовлечение в схему родственников

		Раскрыто возможное наказание для сжегшего Коран Журавеля по делу о госизмене

		На Камчатке началась операция по спасению оказавшейся в ловушке косатки

		Имущество осужденного за рекордную взятку бывшего следователя решили изъять в казну России

		Россиянин купил иномарку и неожиданно обнаружил в ней экзотического пассажира

		Воевавшему на стороне ВСУ российскому актеру запросили в России пожизненный срок

		Вступившие в отряд добровольцев СВО чиновники «вернулись в мирную жизнь» через месяц

		Российский депутат после гадания на таро высказался о запрете услуги

Продолжение события >>

Медицина

		Решившаяся на эвтаназию 22-летняя девушка в последний момент отменила процедуру

		Кабмин подготовит предложения по дифференциации единовременных выплат участникам СВО за ранения

		Диетолог вынес вердикт кокосовому маслу

		Сенатор напомнила о наказании работодателя за вызов сотрудников с больничного

		Россиян предупредили о потенциальной опасности индукционных плит для здоровья

		Терапевт подсказал снижающий уровень холестерина лайфхак

		Россиянам назвали разрешенное количество рентгенов в год

Продолжение Медицина >>

Политика

		Киев огласил часть сделанного «под Трампа» мирного плана

		Байден обсудит с Си Цзиньпином утверждения о северокорейских военных в России

		ФБР провело обыск у предсказавшего победу Трампа главы букмекерского агентства

		Курт Волкер: Трамп избегает «демонизации» российского лидера Владимира Путина, «потому что хочет заключить сделку»

		Кандидат в постпреды США при ООН поменяла позицию по Украине

		Трамп выбрал главой разведки бывшего демократа

		Порошенко предсказал прекращение помощи Украине из-за выплат в 1 тыс. грн

		Bloomberg рассказал о «любимчиках» Трампа среди мировых лидеров

		Лавров рассказал о проблемах при заправке самолета из-за санкций

Продолжение политика >>

Спорт

		Александр Овечкин отдал результативную передачу в матче НХЛ

		В сборной России отреагировали на проблемы с составом у соперника

		Ростовцев возглавил тренерский совет Союза биатлонистов России

		Дзюба признался в любви к "Спартаку" и призвал его назначить Черчесова

		Французский журналист назвал теннисиста Медведева избалованным ребенком

		Валиева станет Крысиной королевой в шоу Навки

		Агент рассказал о причинах успешного старта сезона Овечкина в НХЛ

		Спартак захотел избавиться от получающего почти 2 миллиона евро в год бразильца

		Чемпион UFC Джонс дал совет россиянину Анкалаеву: зависть не сделает тебя легендой

Продолжение спорт >>

Курсы ЦБ

СЭЛТ

USD

Главное